Große Veränderungen kommen auf Deadwood zu: Eine Menge Neuankömmlinge zwingt die Einwohner des gesetzlosen Goldgräberkaffs zu neuen Machtkämpfen. Und die gehen in Deadwood häufig blutig aus. Jetzt werden in dem gottverlassenen Städtchen zum ersten Mal Sheriff und Bürgermeister gewählt.
Der Machtkampf in Deadwood geht in die nächste Runde: Hearst lässt Swearengen eine kryptische Nachricht zukommen, die sich offensichtlich auf einen blutigen Zwischenfall im Gem bezieht. Unterdessen geht der Wahlkampf in dem gesetzlosen Goldgräberkaff weiter. Alma steht derweil eine gefährliche Operation bevor.
Die Postkutsche bringt neue Glückssucher und alte Bekannte nach Deadwood: den Entertainer Jack Langrishe, einen alten Freund von Al Swearengen, Tante Lou Marchbanks, Hearsts alte Köchin, aber auch Wu, der interessante Neuigkeiten für Swearengen im Gepäck hat. Unterdessen will die genesene Alma Swearengen ein Geschäft vorschlagen. Und Sheriff Bullock erfährt die Wahrheit über die Schießerei im Gem.
Alma eröffnet die erste Bank in dem gottverlassenen Goldgräberstädtchen. Swearengen und Tolliver treffen sich unterdessen mit ihrem Kontrahenten Hearst. Hostetler kehrt mit dem Pferd zurück, das den jungen William tötete und Sheriff Seth Bullock vermittelt ein Geschäft.
Almas neue gute Laune macht viele misstrauisch. Ob sie einen Rückfall in ihre Drogensucht hat? Sheriff Bullock versucht inzwischen, bei der Auseinandersetzung zwischen Steve und Hostetler um den Mietstall das Schlimmste zu verhindern. Gleichzeitig fordet Hearsts alter Freund, Captain Turner, Dan Dority zu einem Duell heraus. In Deadwood liegt wieder Blei in der Luft: Es wird Tote geben.
Hearsts alter Freund Captain Turner wurde von Swearengens Gefolgsmann Dan Dority ermordet, Hearst selbst von Sheriff Bullock verhaftet. Swearengen und Bullock bereiten sich auf Hearsts Rache vor. Unterdessen taucht Tante Lous weit gereister Sohn Odell in Deadwood auf. Er will mit Swearengen ins Geschäft kommen. Alma scheint inzwischen wieder völlig dem Rauschgift verfallen zu sein.
Swearengen beruft die Pioniere von Deadwood zu einer Versammlung ein. Telegrafist Balzanov zeigt Swearengen ein Telegramm an Hearst, in dem von 25 zusätzlichen Ziegeln die Rede ist. Allen ist klar, dass es sich dabei nur um bewaffnete Männer handeln kann. Währendessen offenbart Hearst Odell, dass er Deadwood, den Ort seiner Schmach, in Schutt und Asche legen will.
Wyatt und Morgan Earp kommen als vermeintliche Helden nach Deadwood. Swearengen und Tolliver werben um die Dienste der Earp-Brüder. Theater-Impresario Langrishe macht seinem Freund Swearengen unterdessen mit einer theatralischen Behandlung von Hearsts Rückenleiden deutlich, dass Hearst wohl eher mit List als mit Gewalt beizukommen ist. Da trifft plötzlich eine Horde von Hearsts Männern in Deadwood ein.
Es ist so weit: Martha Bullock bezieht das neue Schulhaus. Unterdessen beginnen Hearsts Männer, Deadwood zu terrorisieren. Merrick wird dabei übel zugerichtet. Morgan Earp erschießt unbedacht einen von Hearsts Männern. Mr. Wu macht Swearengen inzwischen deutlich, dass er im Ernstfall für Verstärkung sorgen kann. Da erfährt Hearst, dass die Wahlen in Deadwood zu seinen Gunsten gefälscht werden sollen.
Auf Alma wird geschossen, offenbar, um Ellsworth und Bullock zu einer Reaktion herauszufordern. Doch Swearengen warnt Ellsworth, jede offene Gewalt gegen Hearst zu vermeiden, und bittet Alma, sich nicht einschüchtern zu lassen. Hearst schickt den Anführer seiner Revolvermänner mit einer Botschaft zu Swearengen. Mit Gewalt entlockt ihm Swearengen, dass Hearst weitere Männer angefordert hat, und schneidet ihm die Kehle durch.
Swearengen erhält ein Telegramm, dass Hawkeye mit Verstärkung unterwegs nach Deadwood ist. Sheriff Bullock führt seinen Wahlkampf in Sturgis fort. Da wird Ellsworth von Hearsts Leuten erschossen und Trixie schießt Hearst an. Bullock kehrt nach Deadwood zurück und Swearengen bittet Wu um Verstärkung aus Chinatown.
Sheriff Bullock muss einsehen, dass er gegen den skrupellosen Millionär Hearst den Kürzeren gezogen hat: Alma beugt sich Hearsts Druck und verkauft ihren Claim. Commissioner Harry Jarry gewinnt die manipulierte Wahl. Hearst verlangt den Tod der Prostituierten, die auf ihn geschossen hat. Doch Swearengen empfindet viel für Trixie.